两位清华大牛联手带出的明星企业，摘得 Robotaxi 第一股，市值超 360 亿！

整理｜华卫

美东时间 11 月 27 日，小马智行正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码“PONY”，其成功上市标志着“全球 Robotaxi 第一股”正式诞生。

在扩大发行规模后，若承销商的超额配售权悉数行使，小马智行将以每股 13 美元的发行区间价上限发行总计 2300 万股美国存托股票（ADS，每份 ADS 对应 1 份普通股），对应市值超 50 亿美元（约合人民币 360 亿元）。融资额可达 2.99 亿美元，成为今年以来美股自动驾驶领域最大规模的 IPO。

加之此次通过同步私募配售价值约 1.534 亿美元的普通股，小马智行本次 IPO 总募资金额可达约 4.52 亿美元。据悉，北汽、广汽和新加坡交通运营商康福德高参与本次 IPO 认购，同时也向小马智行提供了资金支持。

上市首日，小马智行的股价先扬后抑。开盘股价报 15 美元 / 股，较 13 美元 / 股的发行价增幅超 15%，并一度上涨至最高 15.75 美元 / 股。但随后一路下跌，截至美东时间 11 月 27 日收盘，小马智行股价落在 12 美元 / 股，低于发行价，跌幅 7.69%。

预计到 2025 年，Robotaxi 单车毛利由负转正

招股书显示，小马智行的技术核心是适用于不同车型及场景的“虚拟司机”，在自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶货运服务（Robotruck）、技术授权与应用服务领域，为市场提供技术方案和产品服务。

成立 8 年间，小马智行在中国四个一线城市运营着一支拥有超 250 辆无人驾驶出租车的车队，其中北京、广州、深圳已经开始全无人驾驶服务商业收费。目前，小马智行全球自动驾驶路测里程已累积近 4000 万公里，其中包括近 400 万公里无人化里程。

同时，小马智行正在加速推动 Robotaxi 车辆量产落地。此前，小马智行方面预计，Robotaxi 业务将在 2025 年实现单车运营毛利由负转正。除了“小马智行”自营打车平台外，小马智行还接入高德地图、支付宝、如祺出行等第三方打车平台，持续扩大 Robotaxi 的用户人群。

本月初，小马智行宣布与北汽新能源达成 L4 无人驾驶车型开发技术合作，双方基于极狐阿尔法 T5 车型共研全无人 Robotaxi 车型，计划向国内市场部署至少千台量级规模的北汽新能源 Robotaxi 车辆。

在全球化方面，小马智行正在推进欧洲、中东、亚洲等地区的自动驾驶技术解决方案及产品出海布局。据悉，此次参与 IPO 认购的康福德高是小马智行推进 Robotaxi 全球化战略的重要合作伙伴，其业务覆盖 12 个国家和地区，在全球拥有超过 29000 台出租车营运网络。今年 7 月，双方签署合作备忘录，共同推动无人驾驶出租车在中国和其他国家及地区的商业化落地。

在财务数据方面，招股书显示，2024 年前三季度，小马智行整体营收同比增长 85.5%，其中各项业务营收均呈现上涨态势。具体而言，2024 年前三季度，小马智行自动驾驶出行服务收入为 470 万美元，同比增长 422.2%；自动驾驶货运服务收入为 2740 万美元，同比增长 56.5%；技术授权与应用服务收入为 740 万美元，同比增长 155.2%。

两大清华系大牛“坐镇”

作为国内最早一批自动驾驶公司，小马智行由 CEO 彭军和 CTO 楼天城两位清华校友共同创立。

彭军从清华大学毕业后，又拿到斯坦福大学博士学位，并先后在谷歌和百度工作多年。在百度任职期间，他曾担任百度自动驾驶部门首席架构师，负责百度自动驾驶的整体战略规划与技术发展。

而楼天城不仅是清华姚班的首届学生，曾被认为是“世界编程第一人”，人送外号“楼教主”。除了连续 11 年蝉联 TopCoder 中国区冠军，他还两次获得谷歌全球编程挑战赛冠军。拿到清华大学博士学位后，楼天城先进入谷歌工作，后又在 Waymo 从事无人车技术开发，2016 年加入百度与彭军共事。值得一提的是，楼天城曾是百度最年轻的 T10 级员工。

之后，两人一起离开百度去创业。2016 年 12 月，小马智行在美国硅谷成立，并将重心放在 L4 级自动驾驶上。次年 10 月，这家公司的广州研发中心在南沙落地。创业之初，他们便拿到了来自红杉中国和 IDG 资本的 1500 万美元天使轮融资。

成立至今，小马智行已获得红杉中国、IDG 资本、五源资本、CPE 源峰、富达资本、凯雷投资集团等知名 VC，招商局资本等国央企，丰田汽车、一汽集团等一流车企以及沙特新未来城、加拿大安大略省教师退休基金、文莱主权财富基金文莱投资局等机构的支持。