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新冠疫情下，全球经济遭受重创，科技初创公司也未能幸免，纷纷开始裁员。同时风险投资也大幅减少，多在谨慎观望。

本期 Robin.ly 专访特邀 Moonshots Capital 联合创始人、资深科技投资人 Kelly Perdew，探讨疫情影响下的投资环境和对初创公司的建议。

来源：Kelly Perdew

Moonshots Capital是一家总部位于洛杉矶的早期投资公司，尤其关注退伍军人创办的公司。Kelly Perdew 曾担任 8 个不同组织的创始团队成员。在赢得 NBC 热门创业真人秀节目《学徒》第二季后，他开始担任特朗普集团的纽约执行副总裁，负责管理多个房地产项目，并在节目结束的一年后直接为特朗普工作。Kelly Perdew 毕业于西点军校，曾在军队中担任陆军军官，随后他在 UCLA 获得了法学博士学位和 MBA 学位。

以下为完整访谈实录，点击“阅读原文”获取英文视频及英文实录。

1 特朗普和《学徒》所传递的创业精神

Margaret Laffan: 首先不得不说，你的个人经历非常精彩和独特。你在 2004 年唐纳德·特朗普举办的创业真人秀《学徒》中获得了冠军。能跟我们分享一下这段经历吗？与特朗普团队的合作经验对你后来成为投资者和创始人有什么样的帮助？

Kelly Perdew:

对我而言，这确实是一次很棒的经历！我是在《学徒》的第 16 期获得了冠军，三小时的节目吸引了大约 3000 万人观看，几乎相当于半个超级碗了，我也的确借此获得了大量的曝光度。

在节目结束的 14 个月后，我去纽约为特朗普工作时，有机会深入了解了集团的运营方式。我的办公室位于第五大街的特朗普大厦，我的主要工作是陪同特朗普出差和参与演讲活动，有时还需要代表他讲话。我们紧密合作了一年多的时间。我始终把这段经历当作一次千载难逢的馈赠。一直不被特朗普解雇是一件很难的事，尤其是在当下这段时期。

特朗普总是告诉创业者，融资前首先要有一个远大的目标。我说的融资不是几十万美元的规模，这种规模的资金问题找家人朋友，或者信用卡公司就能解决，但远远不够做成一件大事。融资是非常耗时的过程，要思考如何总结和整理团队所做的工作以展示出宏大的蓝图，令人更加印象深刻。这不仅有助于筹集资金，还能够帮助你吸引人才和潜在客户。对于企业家来说，只有时间是不能重来的。如果想让这个世界变得更美好，为大众提供切实的利益，就要做一些真正有意义的事。

《学徒》宣传照，来源：Trump.com

2 领导力原则与当今商业环境

Margaret Laffan: 随后你出版了一本书 “Take Command: 10 Leadership Principles I Learned in the Military and Put to Work for Donald Trump”。你认为其中的哪些原则与当今的商业环境密切相关？

Kelly Perdew:

在节目的后期制作过程中，其他候选人都会被问到他们在具体任务上的表现和在团队中扮演的角色。但是往往到了我这里，不论是节目制作团队还是媒体，问题都统一变成了：你的军队背景如何帮助你完成了这项任务？时间久了，这让我多少有些不胜其烦。我只能说，军队背景和军队中任何人接受的领导力培训对我们做任何事都会有帮助。于是我意识到，有必要总结一下把军中所学有效地应用在商业领域的经验。为此我还亲自去拜访了一些有丰富军事背景的成功商业人士，好让我的文字更加具有说服力和参考价值。我归纳的领导力原则包含三个核心内容，可以简称为 3 个“ P”：激情（Passion），毅力（Perseverance）和规划（Planning）。这三个方面对于创业和企业的日常管理都非常重要，尤其是当下的动荡时期。

Kelly Perdew 著作《接受命令》封面照，来源：《接受命令》

3 Moonshots Capital 有何不同

Margaret Laffan: 能否介绍一下 Moonshots Capital？你认为由退伍军人创办的公司和其他的初创公司有什么不同？

Kelly Perdew:

我和位于奥斯汀的另一位合伙人 Craig Cummings 都毕业于西点军校。他在那里待了 17 年，我待了 3 年，我们加起来刚好 20 年。他服役期间在军队内部搭建了一个网络司令部，后来留在那里任教。他拥有哥伦比亚大学的博士学位，去过阿富汗很多次，还因为他的贡献获得了铜星勋章。我们俩现在都成为了企业家，运营着14 家公司。

在 Moonshots Capital，我们会重点观察过去 8 至 10 年间，我们投资的哪些公司表现突出，哪些差强人意，然后试图总结在投资阶段可以通过控制哪些因素来保证公司最终将获得良好的投资回报率。我们发现，唯一的因素是领导层的能力和素养。而且我们知道，世界上唯一致力于培养个人领导能力的地方就是军队。所以我们更关注创始团队中的退伍军人。

来源：Kelly Perdew

4 洛杉矶的投资生态

Margaret Laffan: 能跟我们描述一下洛杉矶的投资生态吗？

Kelly Perdew:

我在 1999 年就进入了投资和创业领域，2004 年开始做天使投资人。我发现洛杉矶的投资领域发展速度惊人，十年前大概只有两三家风险投资基金，现在已经增加到了 30 多家。很多大型企业规模公司已经上市，一些收益丰厚的企业家还转而创办了其他公司，创业方向涵盖了媒体、娱乐、游戏、物流等各个领域，可谓全面开花。

我认为在南加州，我们仍然面临的一个问题是如何获得大量的后续资本。通常在预种子轮、种子轮和 A 轮，企业家有很多机会获得当地的资金，但是你必须去洛杉矶以外的地方才能引领 B 轮和 C 轮融资。当然并不是说其他在融资的公司都会刻意避开洛杉矶，只不过针对当前的形势，外地的机会远不如家门口的机会那样唾手可得。

5 创业团队的领导力特质

Margaret Laffan: 在投资者普遍持有的观点中，有没有哪一个是你个人不太赞同的？

Kelly Perdew:

投资人总是想要明确你的核心业务，尤其是在公司从种子轮发展到 B 轮的阶段，我非常理解。但是我们希望，我们投资的创业团队在他们所在的行业中具有明显的优势。尤其是在早期阶段，不要踏入自己不了解的行业，但也不要把自己局限于某个特定的领域。对于军民两用技术，我们在政府和国防方面确实具有明显的优势，当然这和我们的背景及经验有关，但是大部分投资人并不熟悉这些技术。

因此，我们首先关注的是具备优秀素质的领导者。对于处在早期阶段的公司，最初的既定目标往往和一两年后的发展方向存在相当大的偏差，很少有人能顺利的一条路走到底，在这个过程中就需要出色的领导者来把握方向，及时调整应对策略。其次，我们希望能够参与公司的建设，帮助初次或二次创业的企业家避开我们走过的弯路。所以说，我们实际上不太关注领域专业知识，这一点跟很多投资者不同。

6 新冠病毒疫情对经济的影响

Margaret Laffan: 当前的疫情对你的投资和团队管理决策有什么样的影响？

Kelly Perdew:

我想大部分人在对待现有的投资组合时都会采取相对保守的策略。在 2020 年上半年，投资人已经投入了一部分资金和时间，帮助这些公司制定了短期的发展计划，但是在接下来的六个月或两年中，投资人通常不会太在意销售情况，毕竟可以预见到下一轮融资会非常困难，尤其是处于早期的公司。

当我们利用标准操作程序进行投资时，会设法保证公司在投资起始的 18 到 24 个月内维持正常运营。在这一过程中我们会提供关键节点追踪和启发式规划，并设置针对下一轮融资的运营指标。从微风投（MicroVC，即管理规模低于 1 亿美元的基金）的角度来看，在某些恶劣的财务环境下，比如现在，公司也可以尝试降低运营成本，实现独立运营，以确保实现成功融资。

我们的每一项投资几乎都遵循这样的策略。我们有一半以上的投资是在过去的六到八个月内完成的，因此我们有能力安全地拓展跑道，使公司有足够的时间成熟，接触更多的融资机会，甚至在某些情况下可以实现盈利。但这将是一个漫长而艰苦的过程。与互联网泡沫、9·11和 2008 年金融危机相比，当前疫情的负面影响更严重，波及面也更广。我们需要通过培训让创业者了解到，每个风险投资人都会在危机出现的初期采取这样的策略。

另外，每个风险投资人事先都会为他们的投资分配了一些“干火药”（dry powder，指已募得但尚未投入的资金，用于保护或追加投资）。在当前的环境下，我们会分析是否需要转移一部分“干火药”。对于早期公司，这可能会影响它们能否顺利实现过渡。比如有些公司产品还不完善，需要额外六个月时间进行改进，现有投资者则有可能按比例投入一些资金来支持它们挺过这段过渡期。很多精明的创业者已经在设法了解现有的“干火药”库存和到账时间，以做出更合理的公司规划。

Margaret Laffan: 在这种未知的环境下，你对初创公司的创始人有什么建议？

Kelly Perdew:

这算是老生常谈了，但我还是要说，要做好最坏的打算。对于第二季度的销售状况，你原本可能认为会出现 20% 的下降，但我会说这个数字可能是 80％。除非你的产品和服务能真正满足客户的需求，解决的客户的痛点，否则在今年内都不太可能扭转局面。

来源：Kelly Perdew

7 对风投行业的展望

Margaret Laffan: 能否展望一下未来一两年内的风险投资行业？

Kelly Perdew:

我始终认为，即便市场低迷，最好的公司也还是会稳步前进。风投基金也是同样的道理。从有限责任合伙人（LP）的角度来看，更多细致的审查是必要的。

有很多风险投资人可能缺乏足够的运营或投资经验，但是能够在门槛比较低的情况下筹集到资金。在艰难的市场中，人们往往会对投资人资质和能力有更高的要求，也会着重参考之前的投资绩效。很多没有任何经验的新晋投资人就已经出局了。持有高绩效的投资组合、或者能够发掘具有增长潜力公司的投资人则更受青睐。在当前的情况下，有限责任合伙人将持有更明显的投资偏好，新晋管理者募集资金将更加困难。

纵观历史，风投的表现可以说相当抢眼。然而过去的五到八年间，公开股票市场因为不受10年封闭周期的限制，一直鲜有对手。尽管如此，大规模的有限责任合伙人和机构仍然将一定比例的资金用于私募股权和风险投资，市场上仍然存在大量的资本。未来一段时间内，可预见的公开市场低迷反而会使高质量的风险投资变得更具吸引力。(完）